隆基綠能獲東吳證券買(mǎi)入評級，積極調整產(chǎn)銷(xiāo)節奏，BC電池大有可為

2024-09-05 16:13:14 來(lái)源：金融界

　　2024年9月5日，隆基綠能（601012）獲東吳證券買(mǎi)入評級，近一個(gè)月隆基綠能獲得5份研報關(guān)注。

　　研報預計，公司積極調整產(chǎn)銷(xiāo)節奏、穩健面對產(chǎn)業(yè)波動(dòng)。硅片出貨44.44GW(外銷(xiāo)21.96GW)；電池外銷(xiāo)2.66GW；組件出貨31.34GW，其中亞太區域銷(xiāo)量同大增超140%支撐盈利、美國樂(lè )葉實(shí)現凈利潤7.6億。Q2硅片外銷(xiāo)9.53GW，盈利受減值影響較大；組件出貨18-19GW。因2024Q2產(chǎn)業(yè)價(jià)格下行、計提存貨減值29.7億及固定資產(chǎn)減值7億。面對產(chǎn)業(yè)深度調整期的劇烈波動(dòng)，公司積極調整產(chǎn)銷(xiāo)節奏、應對周期壓力。

　　預計HPBC2.0將于2024年底規模上市，預計2025年底BC產(chǎn)能將達70GW(其中2.0產(chǎn)能約50GW)，26年底國內電池計劃全部遷至BC產(chǎn)品。目前公司已實(shí)現北美區域出貨順暢通關(guān)，美國5GW組件工廠(chǎng)已正式投產(chǎn)，有力支持北美業(yè)務(wù)開(kāi)拓。

　　由于行業(yè)競爭加劇，價(jià)格下行，下調盈利預測，預計公司2024-2026年歸母凈利-59/33/49億(2024-2026年前值為35/60/85億元)，同比-155%/+156%/+49%，維持“買(mǎi)入”評級。

　　風(fēng)險提示：政策不及預期，競爭加劇。

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